Extrait du cours, Module I - introduction à la mise en application et aux cas pratiques
Ce qu'il faut retenir
La cotation d'un cours de change se présente toujours sous la forme
- d'un couple de DEVISES, par exemple EUR / USD ou GBF / CHF et
- d'un couple de cours (un cours appelé "acheteur" et un autre appelé "vendeur")
Ces notions d'achat et de vente sont par rapport à la contrepartie qui annonce les prix (en règle générale, une banque) et il s'agit des prix auxquels elle achète ou vend la première devise.
Exemple : EUR/DKK 7.4549 / 7.4560 veut dire que la banque achète 1 EUR pour 7.4549 DKK et le vend pour 7.4560 DKK
La contrepartie sur la marché est toujours là pour réaliser une marge / un profit. On est sûr qu'on applique les bons cours en vérifiant de la façon suivante : moi, entreprise, j'achète à un prix à la banque et je revends immédiatement à l'autre et je dois avoir moins à l'arrivée qu'au départ.
Démonstration avec notre exemple : j'ai 1 EUR que ma banque achète pour 7.4549 DKK que je rechange contre des EUR - si j'en avais 7.4560 je recevrai 1 EUR mais comme je n'en ai que 7.4549 je ne reçois que 7.4549 / 7.4560 = 0.9999 EUR
En règle générale, par convention (et sauf exceptions), on cote les cours avec 4 décimales et on calcule des montants avec 2.
Calculer la contrevaleur d'une opération
Exemple : une entreprise exporte pour 10.000 NOK et veut être payée sur son compte en EUR. La banque lui annonce un cours de change de EUR/NOK 7.4311 / 7.4381 - quel est le montant crédité sur le compte de l'entreprise ?
Si l'entreprise vend les NOK, c'est que la banque les achète et donc qu'elle vend de l'EUR. Donc le cours qui s'applique est 7,4381 et l'entreprise est crédité de 10.000 NOK / 7,4381 = 1.344,43 EUR.
L'autre cours ne pouvait s'appliquer car il aurait eu pour conséquence que l'entreprise aurait reçu PLUS d'EUR (10.000 / 7.4311 = 1.345,70)
Si l'entreprise achète des PLN pour payer sa facture, c'est la banque qui les vend et donc elle achète de l'EUR. Donc le cours qui s'applique est de 4.1222 et l'entreprise est débité de 800.000 PLN / 4.1222 = 194.071,13 EUR.
L'autre cours ne pouvait s'appliquer car il aurait eu pour conséquence que l'entreprise aurait été débité de MOINS d'EUR (800.000 / 4.1305 = 193.681,15)
Calculer des cours croisés
Définition : un cours croisé est le calcul du cours d´une devise par rapport à une autre en utilisant une 3ème devise commune. La cotation d'un cours croisé admet évidemment un cours acheteur et un cours vendeur.
Exemple : on a les cours EUR/USD 1.30326 / 1.30377 et EUR/GBP 0.80035 / 0.80085 et on cherche les cours croisés GBP/USD
Commençons par calculer le cours acheteur, ie. le cours auquel la banque achète 1 GBP. Nous savons que si la banque achète le GBP, elle vend l'EUR au prix de 1 EUR = 0.80085 GBP et également qu'elle achète l'EUR contre du USD à 1 EUR = 1,30326 USD.
On en tire donc que 0.80085 GBP = 1.30326 USD soit 1 GBP = 1.30326 / 0.80085 = 1.6273 USD - c'est notre cours acheteur.
Faisons de même pour le cours vendeur, ie. le cours auquel la banque vend 1 GBP. Nous savons que si la banque vend le GBP, elle achète l'EUR au prix de 1 EUR = 0.80035 GBP et également qu'elle vend l'EUR contre du USD à 1 EUR = 1.30377 USD.
On en tire donc que 0.80035 GBP = 1.30377 USD soit 1 GBP = 1.30377 / 0.80035 = 1.6290 - c'est notre cours vendeur.
On a donc la cotation GBP/USD = 1.6273 / 1.6290 et c'est bien juste car le cours acheteur est inférieur au cours vendeur.
Donc, si une entreprise a une facture en USD à régler alors qu'elle a des GBP, c'est bien le cours acheteur de 1.6273 qui s'appliquera à son opération.
Autre exemple : on a les cours EUR/JPY 100.735 / 100.786 et EUR/CHF 1.20942 / 1.21002 et on cherche les cours croisés CHF/JPY
On tient le même raisonnement que ci dessous.
Cours acheteur : la banque achète le CHF, vend l'EUR au cours de 1 EUR = 1.21002 CHF et achète l'EUR au cours de 1 EUR = 100.735 JPY - d'où 1.21002 CHF = 100.735 JPY et 1 CHF = 100.735 / 1.21002 = 83.251 JPY
Cours vendeur : la banque vend le CHF, achète l'EUR au cours de 1 EUR = 1.20942 CHF et vend l'EUR au cours de 1 EUR = 100.786 JPY - d'où 1.20942 CHF = 100.786 JPY et 1 CHF = 100.786 / 1.20942 = 83.334 JPY
Et donc, le cours croisé CHF/JPY = 83.251 / 83.334 et c'est bien juste car le cours acheteur est inférieur au cours vendeur.